FEMSA 2T 2026 Resultados

Monterrey, México, 28 de julio de 2026 — Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (“FEMSA”) (NYSE: FMX; BMV: FEMSAUBD, FEMSAUB) anuncia sus resultados operativos y financieros para el segundo trimestre de 2026.

Actualización de Segmentos Reportables: En nuestro esfuerzo continuo por mejorar nuestra presentación de resultados, hemos actualizado la estructura de los segmentos reportables de FEMSA para reflejar mejor la escala, etapa de desarrollo y diferenciación estratégica de nuestras diversas operaciones. Esta estructura actualizada brindará a los inversionistas una mayor visibilidad sobre los indicadores de desempeño de nuestras operaciones. Nuestros segmentos reportables actualizados son los siguientes: i) OXXO México; ii) Américas y Movilidad, que ahora incluye todas las operaciones de OXXO fuera de México (Brasil, Colombia, Chile, Perú y Estados Unidos), así como las operaciones de combustible en México y Estados Unidos; iii) Europa; iv) Salud; y v) Coca-Cola FEMSA. Únicamente los segmentos i) y ii) cambiaron respecto a nuestra estructura de reporte anterior.

• FEMSA: Los Ingresos Totales Consolidados crecieron 9.3% y la Utilidad de Operación incrementó 7.2% en comparación con el 2T25.
• OXXO México: Los Ingresos Totales crecieron 11.8% y la Utilidad de Operación incrementó 12.3% en comparación con el 2T25.
• SPIN: Spin by OXXO tuvo 11.5 millones de usuarios activos, representando un 22.1% de crecimiento comparado con el 2T25, mientras que Spin Premia tuvo 29.1 millones de usuarios activos en el programa de lealtad, representando un 9.4% de crecimiento comparado con el 2T25, y un tender promedio en OXXO México de 50.4%, que incrementó desde 45.8% en el 2T25.
• COCA-COLA FEMSA: Los Ingresos Totales crecieron 4.7% y la Utilidad de Operación incrementó 9.1% en comparación con el 2T25.

Jose Antonio Fernández Garza-Lagüera, director general de FEMSA, comentó:                                                                                                                       

“Durante el segundo trimestre, logramos resultados sólidos, reflejando un desempeño alentador en OXXO México y el impulso sostenido en muchas de nuestras operaciones de retail, mientras que Coca-Cola FEMSA navegó un entorno todavía desafiante causado por una débil demanda de consumo y por los aumentos a los impuestos especiales en México, lo cual fue más que compensado por sólidos desempeños en Sudamérica.

Hay que destacar el trimestre de OXXO México, que logró un crecimiento en ingresos y utilidad de doble dígito y, de manera importante, un regreso al crecimiento positivo en el tráfico de clientes, después de varios trimestres de disminución. Si bien la Copa del Mundo aportó una contribución positiva durante el trimestre, consideramos que hubo un impulso adicional resultante de una mejor ejecución en todo el país, de iniciativas comerciales enfocadas en categorías clave para aumentar el tráfico, y de la estrategia centrada en el consumidor que comenzamos a implementar durante la segunda mitad del año pasado, poniendo al cliente al centro de todo lo que hacemos. Más allá de OXXO México, seguimos entusiasmados con el impulso de nuestras plataformas de mayor crecimiento, con Bara alcanzando récord en apertura de tiendas nuevas, y nuestras operaciones de OXXO en Colombia y Brasil avanzando de forma constante hacia niveles de rentabilidad por unidad que nos permita acelerar la expansión con confianza.

Mirando hacia adelante, y a pesar de seguir enfrentando un entorno de consumo débil en México que ya no cuenta con el impulso de la Copa del Mundo, vemos de manera favorable la trayectoria actual en la mayoría de nuestras unidades de negocio, y somos cautelosamente optimistas respecto a la segunda mitad del año, aunque anticipamos que ésta pueda ser más moderada. Si bien reconocemos que presentará sus propios retos, confiamos en que la fortaleza de nuestra plataforma diversificada geográficamente, junto con las iniciativas estratégicas y operativas que hemos puesto en marcha y que ya están dando frutos, nos posicionan bien para seguir ejecutando nuestra estrategia de largo plazo buscando un crecimiento rentable y sostenible.”

RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2026

Los resultados son comparados contra el mismo periodo del año anterior

Los ingresos totales aumentaron 9.3% en el 2T26 en comparación con el 2T25, impulsados por el crecimiento en Coca-Cola FEMSA, OXXO México, Américas y Movilidad, y Salud, parcialmente compensado por una disminución en Europa. Excluyendo la consolidación de OXXO Brasil y un efecto cambiario negativo neto, los ingresos crecieron 10.1% en términos comparables.

La utilidad bruta aumentó 7.8%. El margen bruto se contrajo 60 puntos base, alcanzando 40.1%. Esto refleja una expansión de margen en Coca-Cola FEMSA, compensada por contracciones en OXXO México, Europa, y Salud, y un margen estable en Américas y Movilidad. Es importante destacar que las contracciones en Europa y Salud se explican por la reclasificación de los gastos de distribución, de gasto de venta al costo de venta, la cual no impacta la utilidad de operación; este efecto se refleja en los resultados del 2T26, pero no en la base de comparación del 2T25. Excluyendo los efectos de esta reclasificación, el margen bruto se habría contraído 20 puntos base, desde una base de 40.3% para el segundo trimestre de 2025. En términos comparables, que consideran efectos cambiarios y la consolidación de OXXO Brasil, la utilidad bruta aumentó 8.8%.

La utilidad de operación aumentó 7.2%, impulsada por el crecimiento en Coca-Cola FEMSA y OXXO México, parcialmente compensado por disminuciones en Américas y Movilidad, Europa, y Salud. El margen de operación consolidado se situó en 8.3%, contrayéndose 10 puntos base año contra año, reflejando una expansión de margen en Coca-Cola FEMSA y en menor medida OXXO México, compensada por contracciones de margen en Américas y Movilidad, Europa, y Salud. En términos comparables, la utilidad de operación aumentó 11.7%.

La tasa efectiva de impuestos fue de 34.8% en el 2T26. La diferencia entre nuestra tasa efectiva y la tasa estatutaria de 30% refleja gastos no deducibles, principalmente en OXXO México y Salud, y efectos de pérdidas fiscales no acreditables, principalmente de Spin y, en menor medida, Salud. Nuestra provisión de impuestos para el 2T26 fue de Ps. 4,905 millones, un aumento de 13.0% respecto al 2T25.

La utilidad neta consolidada ascendió a Ps. 9,221 millones, en comparación con Ps. 5,591 millones en el 2T25, representando un incremento de 64.9%. Este incremento fue apoyado por el crecimiento en la utilidad de operación y reflejó principalmente: i) una menor pérdida cambiaria no monetaria de Ps. 655 millones, en comparación con una pérdida de Ps. 4,102 millones en el 2T25, reflejando un impacto favorable de Ps. 3,447 millones, principalmente debido a una menor apreciación del peso mexicano frente al dólar estadounidense, generando menores pérdidas sobre una menor posición de efectivo e inversiones; y ii) una participación positiva en los resultados de asociadas de Ps. 38 millones, en comparación con una pérdida de Ps. 756 millones en el 2T25, la cual reflejaba nuestro joint venture en Brazil y nuestra participación en BradyPlus. Estos efectos fueron parcialmente compensados por: i) mayores gastos financieros netos de Ps. 4,021 millones, en comparación con Ps. 3,250 millones en el 2T25, reflejando principalmente menores ingresos por intereses de Ps. 1,508 millones comparado con Ps. 2,051 millones en el 2T25, generados por un menor saldo de efectivo e inversiones; ii) una menor ganancia por otros productos financieros de Ps. 163 millones comparada con Ps. 633 millones, reflejando principalmente la ganancia registrada en el 2T25 por la valuación de acciones de HKN; y iii) una mayor provisión de impuestos de Ps. 4,905 millones, comparada con Ps. 4,339 millones en el 2T25.

La utilidad neta mayoritaria fue de Ps. 1.62 por Unidad FEMSA, representando un crecimiento de 107.7%, y US$0.93 por ADS FEMSA.

Deuda Neta / EBITDA Ajustado. Con una base ex-KOF, al 30 de junio de 2026, el efectivo e inversiones fueron de Ps. 73,591 millones y la deuda total fue de Ps. 163,539 millones, reflejando una deuda neta de Ps. 90,020 millones. Nuestra razón Deuda Neta / EBITDA ex-KOF fue de 1.15x, aumentando desde 0.93x en el 2T25, aunque disminuyendo secuencialmente, apoyada por el desempeño operativo y un menor saldo de efectivo y deuda financiera. Este incremento año contra año refleja principalmente la salida de efectivo relacionada con nuestra estrategia de asignación de capital, que ha resultado en Ps. 45,498 millones de dividendos ordinarios y extraordinarios, así como Ps. 10,354 millones de recompra de acciones durante los últimos doce meses.

La inversión en activo fijo ascendió a Ps. 8,872 millones, 3.8% como porcentaje de los ingresos totales, y disminuyó 3.6% en comparación con el 2T25, reflejando principalmente menor CAPEX en Coca-Cola FEMSA, impulsado por un enfoque más selectivo hacia la asignación de capital, junto con disminuciones en Salud y Europa, consistente con un enfoque disciplinado hacia las inversiones en todo el portafolio. Esto fue parcialmente compensado por un incremento en CAPEX en OXXO México, reflejando el ritmo continuo de aperturas de tiendas, y en Américas y Movilidad, relacionado con inversiones de expansión de tiendas en la región.

RESULTADOS DE LOS PRIMEROS SEIS MESES DE 2026

Los resultados son comparados contra el mismo periodo del año anterior

Los ingresos totales aumentaron 7.8% en los primeros seis meses de 2026 en comparación con el mismo periodo de 2025, impulsados por el crecimiento en Coca-Cola FEMSA, OXXO México, Américas y Movilidad, y Salud, parcialmente compensado por una disminución en Europa. Los ingresos reflejaron un efecto cambiario neto negativo debido a la apreciación del peso mexicano frente a otras divisas; como resultado, los ingresos crecieron 9.3% en términos comparables.

La utilidad bruta aumentó 7.3%, reflejando un crecimiento en OXXO México, Coca-Cola FEMSA, y Américas y Movilidad, compensados por una disminución en Europa y Salud. El margen bruto se contrajo 20 puntos base, alcanzando 40.3%. Esto refleja una expansión de margen en OXXO México y Américas y Movilidad, compensada por contracciones en Coca-Cola FEMSA, Europa y Salud. Es importante destacar que las contracciones en Europa y Salud se explican por la reclasificación de los gastos de distribución, de los gastos de venta al costo de ventas, los cuales no impactan a la utilidad de operación. Excluyendo los efectos de esta reclasificación, el margen bruto para los primeros seis meses de 2025 habría sido 40.1%, una expansión de 20 puntos base. En términos comparables, considerando efectos cambiarios y M&A, la utilidad bruta aumentó 8.9%.

La utilidad de operación aumentó 6.5%, impulsada por el crecimiento en Coca-Cola FEMSA y OXXO México, parcialmente compensado por disminuciones en Américas y Movilidad, Europa y Salud. El margen de operación consolidado se situó en 7.6%, contrayéndose 10 puntos base año contra año, reflejando una expansión de margen en OXXO México y Coca-Cola FEMSA, compensada por contracciones de margen en Américas y Movilidad, Europa, y Salud. En términos comparables, la utilidad de operación aumentó 11.9%.

La tasa efectiva de impuestos fue de 24.1% para los primeros seis meses de 2026. Esto se explica en gran medida por una ganancia única relacionada con la fusión de BradyPLUS e Imperial Dade registrada en el primer trimestre de 2026, que refleja una ganancia no monetaria en términos contables, la cual aumentó la rentabilidad sin un efecto fiscal corriente. Excluyendo este impacto, la tasa efectiva de impuestos sería de 36.2%. La diferencia entre nuestra tasa efectiva y la tasa estatutaria de 30% refleja gastos no deducibles, principalmente en OXXO México, y efectos de pérdidas fiscales no acreditables, principalmente de Spin. Nuestra provisión de impuestos para los primeros seis meses de 2026 fue de Ps. 8,562 millones, una disminución de 5.9% respecto al mismo periodo de 2025.

La utilidad neta consolidada ascendió a Ps. 26,874 millones, representando un incremento de 84.9% en comparación con los primeros seis meses de 2025. Este incremento reflejó principalmente una ganancia única relacionada con la fusión de BradyPLUS e Imperial Dade registrada en el primer trimestre de 2026. Excluyendo esta ganancia única, nuestra utilidad neta consolidada ascendió a Ps. 14,923 millones, representando un incremento de 2.7% en comparación con los primeros seis meses de 2025. Este incremento reflejó principalmente: i) una menor pérdida cambiaria no monetaria de Ps. 1,099 millones, en comparación con una pérdida de Ps. 3,660 millones, reflejando un impacto favorable de Ps. 2,561 millones, principalmente debido a una menor apreciación del peso mexicano frente al dólar estadounidense y menores saldos de efectivo en dólares estadounidenses; ii) una reducción en otros productos financieros, que ascendieron a Ps. 76 millones, en comparación con Ps. 1,817 millones, reflejando el efecto de valuación registrado en 2025 relacionado con las acciones de HKN; y iii) una menor pérdida en los resultados de asociadas por Ps. 62 millones, comparada con una pérdida de Ps. 844 millones en 2025, que reflejaba los resultados de nuestro joint venture en Brasil y nuestra participación en BradyPlus. Estos efectos fueron parcialmente compensados por: i) mayores gastos financieros netos de Ps. 8,315 millones, en comparación con Ps. 6,281 millones, reflejando principalmente menores ingresos por intereses de Ps. 2,680 millones en comparación con Ps. 4,183 millones, impulsados por un menor saldo de efectivo e inversiones; y ii) una reducción de Ps. 2,333 millones en ingresos por operaciones discontinuas.

La utilidad neta mayoritaria por Unidad FEMSA fue de Ps. 5.97 (US$3.42 por ADS).                                                 

La inversión en activo fijo ascendió a Ps. 15,067 millones, 3.4% como porcentaje de las ventas totales, y disminuyó 16.2% en comparación con los primeros seis meses de 2025, reflejando principalmente menor CAPEX en Coca-Cola FEMSA, impulsado por un enfoque más selectivo hacia la asignación de capital, y en OXXO México, reflejando un ritmo más moderado de aperturas de tiendas en comparación con el año anterior, junto con una disminución en Salud, consistente con un enfoque disciplinado hacia las inversiones en todo el portafolio. Esto fue parcialmente compensado por mayor CAPEX en Américas y Movilidad, reflejando inversiones relacionadas con la reactivación de los planes de expansión en la mayoría de los mercados.

EVENTOS RECIENTES

• El 24 de junio de 2026, FEMSA completó el programa de recompra acelerada de acciones anunciado originalmente el 23 de marzo de 2026. La Compañía recompró aproximadamente 2.6 millones de American Depositary Shares (“ADSs”) a un precio promedio de US$117.47 por ADS, por un monto total de US$300 millones, con la liquidación final y entrega completadas en esta fecha. El ASR tuvo una entrega inicial de 591,774 ADSs en marzo de 2026.
•  El 8 de junio de 2026, FEMSA anunció que celebró un acuerdo para una inversión estratégica de capital por parte de QED Investors (“QED”) en su unidad de negocio de crédito. QED es una firma global de capital de riesgo enfocada en fintech, con más de 250 compañías en su portafolio y US$4 mil millones en activos bajo administración.

La unidad de negocio de crédito es un componente importante del ecosistema digital de FEMSA, complementando las ofertas de pagos y lealtad de la Compañía. El negocio está posicionado de manera única para aprovechar el amplio alcance de clientes de FEMSA, su interacción frecuente con consumidores, extensa información transaccional y marcas confiables, creando una sólida base para desarrollar soluciones de crédito relevantes y accesibles para consumidores subatendidos en México.

FEMSA reconoce que construir un negocio de crédito exitoso requiere experiencia especializada, ejecución disciplinada y una gestión prudente del riesgo. QED aporta una trayectoria comprobada apoyando la creación y escalamiento de compañías fintech en múltiples mercados, y es reconocida por su enfoque altamente involucrado y liderado por operadores. Más allá del capital, QED contribuirá con experiencia práctica en crédito, gestión de riesgos, desarrollo de producto y escalamiento organizacional, convirtiéndose en un socio altamente complementario mientras el negocio de crédito de FEMSA entra en su siguiente etapa de desarrollo.

La alianza establece un marco para un crecimiento controlado y responsable, permitiendo que el negocio de crédito avance a través de hitos claramente definidos mientras mantiene un enfoque prudente hacia la inversión, el crecimiento de cartera y la gestión de riesgos. FEMSA considera que combinar la experiencia de QED con su acceso único a clientes, ventajas de datos propios, relaciones de confianza con consumidores y presencia omnicanal apoyará el desarrollo disciplinado de una oferta de crédito responsable y escalable que contribuya a una mayor inclusión financiera en México. FEMSA continuará manteniendo una participación mayoritaria en el negocio de crédito y consolidará sus resultados.

INFORMACIÓN PARA LA CONFERENCIA TELEFÓNICA

Nuestra Conferencia Telefónica del Segundo Trimestre de 2026 se llevará a cabo el martes, 28 de julio de 2026 a las 9:00 AM Tiempo de México (11:00 AM Tiempo del Este). La conferencia telefónica se transmitirá en vivo a través de nuestro enlace de Zoom. Para registrarse, por favor visite:

Registro:                   https://bit.ly/FEMSA_2Q26

En caso de no poder participar en vivo, el audio de la conferencia telefónica estará disponible en:

https://femsa.gcs-web.com/financial-reports/quarterly-results

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SOBRE FEMSA

FEMSA es una empresa que genera valor económico y social por medio de empresas e instituciones y busca ser el mejor empleador y vecino de las comunidades en donde tiene presencia. Participa en dos sectores clave: retail y bebidas. En retail, FEMSA está presente a través de cuatro divisiones: i) OXXO México, que opera la cadena de tiendas minoristas de formato pequeño más grande en México; ii) Américas y Movilidad, que incluye sus operaciones de tiendas de conveniencia OXXO en América Latina y Estados Unidos, así como su negocio de estaciones de servicio en México y Estados Unidos; iii) Europa, que opera formatos de conveniencia y foodvenience en cinco países europeos; y iv) Salud, que incluye farmacias y actividades relacionadas en cuatro países de América Latina. En México, las operaciones de OXXO se ven potenciadas y se integran por un ecosistema centrado en el cliente con Spin, una plataforma digital que aprovecha la red de tiendas OXXO para brindar a los consumidores mexicanos acceso a servicios financieros digitales, incluyendo Spin by OXXO y Spin Premia, entre otras iniciativas. En el sector de bebidas, FEMSA participa a través de Coca-Cola FEMSA, el embotellador de productos Coca-Cola más grande del mundo por volumen de ventas. A través de sus unidades de negocio, FEMSA cuenta con más de 369,000 colaboradores en 18 países. FEMSA es miembro del Dow Jones Best-in-Class World Index y del Dow Jones Best-in-Class MILA Pacific Alliance Index, ambos de S&P Global; FTSE4Good Emerging Index; MSCI EM Latin America ESG Leaders Index; S&P/BMV Total México ESG, entre otros índices.

DECLARACIONES SOBRE EXPECTATIVAS

Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al futuro desempeño de FEMSA y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compañía. Estas declaraciones sobre expectativas reflejan opiniones de la administración basadas en información actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrían tener un impacto material sobre el desempeño real de la Compañía.

Nuestros estados financieros consolidados al y para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2026 aún no están disponibles, y la auditoría independiente de esos estados financieros está en curso y aún no se ha completado. La información financiera preliminar no auditada al y para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2026, presentada aquí, es preliminar y está sujeta a cambios a medida que completamos nuestros procedimientos de cierre financiero y preparamos nuestros estados financieros consolidados, y nuestros auditores independientes terminen su auditoría de dichos estados financieros consolidados. A la fecha de este comunicado, nuestra firma de contadores públicos registrados e independientes no ha expresado una opinión ni ninguna otra forma de seguridad sobre ninguna información financiera para el periodo terminado el 31 de diciembre de 2026, o sobre nuestro control interno sobre los informes financieros al 31 de diciembre de 2026. Nuestros estados financieros consolidados auditados pueden diferir materialmente de esta información preliminar y también incluirán notas que proporcionen revelaciones adicionales.

COMPARABILIDAD

Nuestro término “comparable” significa, con respecto a una comparación año tras año, el cambio de una medida dada excluyendo los efectos de conversión resultantes de los movimientos del tipo de cambio y, cuando corresponde, ciertos efectos relacionados con fusiones y adquisiciones. En la preparación de esta medida, la administración ha utilizado su mejor juicio, estimaciones y supuestos para mantener la comparabilidad.