Monterrey, México, 28 de Julio del 2009, — Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (“FEMSA”) anuncia sus resultados operativos y financieros para el segundo trimestre de 2009.
Datos Relevantes del Segundo Trimestre:
• Crecimiento de 18.8% en los ingresos totales consolidados y 16.1% en la utilidad de operación, comparados con el segundo trimestre del 2008.
– A pesar del complejo entorno económico, FEMSA generó otro trimestre de sólido crecimiento en los ingresos totales y en la utilidad de operación, debido principalmente al incremento de doble dígito en Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio.
– La utilidad neta mayoritaria permaneció estable comparada con el mismo periodo de 2008, sin embargo para el primer semestre del 2009 la utilidad neta mayoritaria disminuyó 14.2%.
• Coca-Cola FEMSA tuvo un incremento en ingresos totales y utilidad de operación de 30.4% y 16.0%, respectivamente.
– Impulsado por el crecimiento de doble dígito en la utilidad de operación en Latincentro y Mercosur, combinado con un crecimiento moderado en México.
• FEMSA Cerveza registró un incremento de 6.7% en ingresos totales y una ligera disminución de 0.7% en la utilidad de operación.
– El volumen de ventas en México disminuyó 5.9% y 8.4% en Brasil, sin embargo, los sólidos incrementos de precios en ambos mercados compensaron una caída en el volumen, resultando en un incremento en ingresos de 3.2% y 0.5%, respectivamente. El volumen de ventas en Exportación incrementó 2.4%, a pesar del entorno de contracción registrado en la categoría de importadas en Estados Unidos.
– El incremento en ingresos totales, combinado con una estricta contención en gastos de operación compensaron parcialmente la presión en los costos de las materias primas, resultando en una ligera disminución de 0.7% en la utilidad de operación.
• FEMSA Comercio continuó su fuerte ritmo de crecimiento y expansión de margen.
– La utilidad de operación registró un incrementó de 40.9%, resultando en 150 puntos base de expansión en el margen de operación comparado con el segundo trimestre del 2008, llegando a 8.0% de los ingresos totales.
José Antonio Fernández Carbajal, Presidente del Consejo y Director General de FEMSA, comentó “Durante el segundo trimestre, logramos mantener las tendencias de desempeño registradas durante el primer trimestre, ya que algunos de nuestros resultados internacionales lograron compensar el complejo entorno que estamos viviendo en nuestras operaciones de bebidas en México. Por su parte FEMSA Comercio logró otro fuerte trimestre. Sin embargo, nuestra utilidad neta para el primer semestre cayó de manera importante, a pesar de una dinámica más sana en nuestras operaciones fuera de México. Si bien vemos que existen signos alentadores de una ligera recuperación en el entorno en los próximos meses, continuaremos cautelosos frente a los riesgos que tenemos hacia delante, al tiempo que seguiremos ejecutando nuestra estrategia.
FEMSA Consolidado
Nuestros resultados de operación han sido afectados por la depreciación de las monedas locales de nuestras principales operaciones frente al dólar, particularmente a partir del 4T08, y continuaron depreciándose durante el 2T09. Relativo al la fecha comparable del 2008, al 30 de junio del 2009, el peso mexicano se depreció aproximadamente 28%, mientras que el real brasileño se depreció 23%.
Los ingresos totales aumentaron 18.8% en comparación al 2T08 alcanzando 48,179 millones de pesos. Coca-Cola FEMSA contribuyó aproximadamente con 74% de los ingresos totales incrementales; FEMSA Comercio y FEMSA Cerveza representaron la diferencia. Para el primer semestre del 2009, los ingresos totales de FEMSA incrementaron 18.7%, alcanzando 91,251 millones de pesos.
La utilidad bruta incrementó 18.0% comparada con el 2T08, alcanzando 22,495 millones de pesos en el 2T09. El margen bruto disminuyó 30 puntos base, a 46.7% de los ingresos totales, comparado con el mismo periodo de 2008. La mejora en utilidad bruta de FEMSA Comercio compensó parcialmente la presión en costos de materias primas de Coca-Cola FEMSA y FEMSA Cerveza, así como la depreciación de las monedas locales aplicada a nuestros costos denominados en dólares.
Para el primer semestre del 2009, la utilidad bruta incrementó 17.6% ascendiendo a 41,633 millones de pesos. El margen bruto disminuyó 50 puntos base en comparación al mismo periodo del 2008, a 45.6% de los ingresos totales. De igual forma que para el segundo trimestre del 2009, la mejora en utilidad bruta en FEMSA Comercio compensó parcialmente la presión en costos de materias primas de Coca-Cola FEMSA y FEMSA Cerveza, así como la depreciación de las monedas locales aplicada a nuestros costos denominados en dólares.
La utilidad de operación en el 2T09 creció 16.1% comparada con el 2T08, alcanzando 6,787 millones de pesos en el 2T09 debido al crecimiento de doble dígito en Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio. El margen de operación consolidado disminuyó 30 puntos base en comparación al 2T08, alcanzando 14.1% de los ingresos totales. La expansión de margen de operación y las iniciativas de contención de gastos en FEMSA Comercio compensaron la presión en el margen de operación en Coca-Cola FEMSA y la presión en el margen bruto en FEMSA Cerveza.
Para el primer semestre del 2009, la utilidad de operación incrementó 17.2% a 11,525 millones de pesos. El margen de operación consolidado al primer semestre representó 12.6% de los ingresos totales, una disminución de 20 puntos base en comparación a los niveles del 2008, debido a la presión en costos de materias primas, la cual fue casi totalmente compensada por el crecimiento robusto en ingresos totales, combinado con las iniciativas de contención de gastos.
La utilidad neta incrementó 6.7% comparada con el 2T08, a 3,730 millones de pesos en el 2T09, reflejando una mayor utilidad de operación la cual compensó por completo un incremento en el costo integral de financiamiento en el trimestre. Dicho incremento se debió a la depreciación de las monedas locales con respecto al US dólar, aplicada a nuestra posición pasiva, y a mayores gastos financieros. La tasa efectiva de impuestos fue 29.6% en el 2T09 comparada con 27.6% en el 2T08.
Para el primer semestre del 2009, a pesar del crecimiento en la utilidad de operación, la utilidad neta fue de 5,167 millones de pesos, un decrecimiento de 6.7% comparado con el mismo periodo del año anterior, debido principalmente a un mayor costo integral de financiamiento durante el periodo, descrito arriba.
La utilidad neta mayoritaria incrementó 0.3% comparada con el 2T08, resultando en 0.70 pesos por Unidad1 FEMSA en el 2T09. La utilidad neta mayoritaria por cada ADS de FEMSA, fue de US$ 0.53 en el trimestre. Para el primer semestre del 2009, la utilidad neta mayoritaría resultó en 0.91 pesos por Unidad1 FEMSA (US$ 0.69 por cada ADS de FEMSA).
La inversión en activo fijo en el 2T09 fue de 2,787 millones de pesos, un decremento de 2.1% comparado con el 2T08. La racionalización y reprogramación de algunas inversiones en FEMSA Cerveza, parcialmente contrarrestaron las inversiones de manufactura en Coca-Cola FEMSA, así como un mayor ritmo en la apertura de tiendas en FEMSA Comercio.
El balance consolidado al 30 de Junio de 2009, registró un saldo de efectivo de 17,702 millones de pesos (US$ 1.344 billones), un incremento de 8,243 millones de pesos (US$ 625.9 millones) comparado con el mismo periodo del 2008, reflejando el dinero en caja destinado para pagar ciertos certificados bursátiles de FEMSA en moneda local, así como el bono Yankee y otras deudas de Coca-Cola FEMSA, las cuales cumplieron su fecha de vencimiento a principios de Julio. La deuda a corto plazo fue de 13,052 millones de pesos (US$ 991 millones) mientras la deuda a largo plazo fue de 35,637 millones de pesos (US$ 2,706 millones). Nuestra deuda neta disminuyó 1,328 millones de pesos (US$ 100.8 millones) a una deuda neta de 30,987 millones de pesos (US$ 2,353 millones).
Consistente con lo que creemos es un enfoque conservador de FEMSA, al 30 de Junio de 2009, la razón de deuda neta a EBITDA2 era de sólo 0.9 veces, mientras la mezcla de deuda denominada en dólares representó 17.5% del total y el 47.6% de nuestra deuda total estaba a tasa fija. En términos de nuestro perfil de deuda, tenemos aproximadamente 7,060 millones de pesos (US$ 535 millones) en vencimientos en lo que resta del 2009, los cuales ya han sido refinanciados. A la fecha de este comunicado y como fue descrito en el párrafo anterior, FEMSA liquidó a principios de Julio vencimientos de deuda por 1,250 millones de pesos, mientras que Coca-Cola FEMSA liquidó US$ 265 millones del bono Yankee y otras deudas por 500 millones de pesos. En 2010 y 2011, tenemos vencimientos de deuda menores y nuestro perfil de deuda se extiende hasta el 2017.
Como política en FEMSA seguimos una estrategia que consideramos conservadora en cuanto a las prácticas relacionadas con la posición de apalancamiento y buscamos mantener un nivel bajo en estas razones. Adicionalmente, administramos el riesgo a través del uso de instrumentos financieros derivados, por medio de los cuales pretendemos reducir la volatilidad e incertidumbre de los resultados operativos, al cubrir riesgos de tasa de interés, tipo de cambio y precio de algunas de las materias primas que requerimos.
Refrescos – Coca-Cola FEMSA
Los resultados financieros de Coca-Cola FEMSA y el análisis de éstos son incorporados por referencia al reporte trimestral de Coca-Cola FEMSA, el cual puede ser encontrado en el Comunicado de Coca-Cola FEMSA, en el PDF de este Comunicado en la parte superior derecha, en el apartado de Relación con Inversionistas o también puede visitar www.coca-colafemsa.com.
Cerveza – FEMSA Cerveza
El volumen de ventas en México en el 2T09 disminuyó 5.9% a 7.017 millones de hectolitros, durante el que creemos habrá sido el trimestre de mayor reto en el 2009 desde la perspectiva del entorno económico, particularmente afectando los centros maquiladores y manufactureros al norte del país y aunado por el brote de influenza H1N1. Sin embargo, el precio por hectolitro en México en el 2T09, registró un sólido incremento de 9.7% comparado con el 2T08 a 1,159.0 pesos, debido a los incrementos de precio implementados durante el segundo trimestre del 2009, adicional a los incrementos realizados a finales del 2008. Los ingresos de cerveza en México incrementaron 3.2% en comparación al 2T08.
Para el primer semestre del 2009, el volumen de ventas en México decreció 4.6% a 12.895 millones de hectolitros.
El volumen de ventas en Brasil en el 2T09 decreció 8.4% a 2.070 millones de hectolitros, en comparación a un sólido crecimiento de volumen de 12.8% en el 2T08. El precio por hectolitro en Brasil calculado en pesos mexicanos incrementó 9.7% comparado con el 2T08 a 699.0 pesos. El precio por hectolitro en moneda local (reales) aumentó 8.0%, debido a los incrementos de precio implementados durante los últimos doce meses. Los ingresos de cerveza en Brasil incrementaron 0.5% en comparación al 2T08.
Para el primer semestre del 2009, el volumen de ventas en Brasil disminuyó 3.1% a 4.522 millones de hectolitros.
El volumen de ventas de exportación aumentó 2.4% comparado con el 2T08, a 1.034 millones de hectolitros en el 2T09, a pesar de un entorno económico complejo en los mercados de exportación. Este incremento es resultado principalmente del desempeño de Dos Equis en Estados Unidos. El precio por hectolitro de exportación en pesos incrementó 33.5% a 1,304.8 pesos en el 2T09 comparado con el mismo periodo del año anterior, reflejando la depreciación del peso mexicano con respecto al dólar. El precio por hectolitro en dólares incremento 3.7% en el trimestre debido principalmente a los incrementos de precio moderados implementados para la marca Tecate, así como el efecto favorable debido al cambio en la mezcla de productos, de Tecate a Dos Equis, la cual tiene un precio mayor. Los ingresos de cerveza de exportación incrementaron 36.7% en comparación al 2T08.
Para el primer semestre del 2009, el volumen de ventas de exportación incrementó 2.3% a 1.820 millones de hectolitros.
Los ingresos totales incrementaron 6.7% comparados con el 2T08, alcanzando 11,880 millones de pesos en el 2T09, resultado de mejores precios promedio por hectolitro en todas nuestras operaciones. Los ingresos de cerveza en México representaron 74.4% de los ingresos totales de cerveza, mientras Brasil y exportación fueron 13.2% y 12.3%, respectivamente.
Para el primer semestre del 2009, los ingresos totales incrementaron 8.3% ascendiendo a 21,934 millones de pesos, resultado de un incremento de 7.7% en los ingresos totales de cerveza debido a mejores precios promedio por hectolitro en moneda local en todas nuestras operaciones. Las ventas de cerveza en México representaron 72.3% de las ventas totales de cerveza, menor al 75.5% el mismo periodo del año anterior. Las ventas de cerveza en Brasil representaron 15.5% de las ventas totales de cerveza, por encima del 15.1% durante el mismo periodo del 2008. Las ventas de cerveza de exportación representaron 12.2% de las ventas totales de cerveza, por encima del 9.4% durante el mismo periodo del 2008.
El costo de ventas fue de 5,525 millones de pesos en el 2T09, un incremento de 12.1% comparado con el 2T08, superior al 6.7% de incremento en ingresos. El costo por hectolitro aumentó 18.8% en comparación al 2T08, manteniendo la tendencia secuencial del trimestre anterior, debido al incremento anual en costos de materias primas en todas las regiones, particularmente en granos y en menor medida en aluminio, así como la continua presión del efecto de la depreciación del peso mexicano y el real brasileño frente al dólar de aproximadamente 28% y 23%, respectivamente, aplicada a la porción no cubierta de nuestros costos denominados en dólares. La utilidad bruta incrementó 2.4% comparado con el 2T08 a 6,355 millones de pesos en el 2T09, mientras el margen bruto decreció 220 puntos base en comparación al mismo periodo del 2008, de 55.7% en el 2T08 a 53.5% en el 2T09, resultado del mencionado incremento en costos.
Para el primer semestre del 2009, el costo de ventas incrementó 15.4% ascendiendo a 10,632 millones de pesos. El margen bruto para el primer semestre del 2009 fue de 51.5%, una disminución de 300 puntos base comparado con el mismo periodo de 2008, resultado del incremento en costos.
La utilidad de operación decreció 0.7% comparada con el 2T08, a 1,740 millones de pesos en el 2T09. Los esfuerzos de racionalización y contención en los gastos de ventas en México y Brasil ayudaron a compensar las presiones en el margen bruto descritas anteriormente, así como el efecto de la depreciación del peso frente al dólar, aplicada a mayores gastos de publicidad en nuestro negocio de exportación en Estados Unidos, además de las presiones en el margen bruto descritas anteriormente. Los gastos de operación incrementaron solo 3.6%, aproximadamente la mitad del incremento en ingresos totales y continuando con la tendencia del 1T09, dando como resultado una disminución de 110 puntos base en el margen de operación, la mitad de la contracción registrada en el margen bruto.
Para el primer semestre del 2009, la utilidad de operación incrementó 3.4% ascendiendo a 2,508 millones de pesos, alcanzando 11.4% de los ingresos totales, una disminución de 60 puntos base respecto al mismo periodo del 2008.
FEMSA Comercio
Los ingresos totales incrementaron 13.3% comparados con el 2T08, ascendiendo a 13,554 millones de pesos en el 2T09, debido principalmente a la apertura neta de 269 tiendas durante el trimestre, para un total de aperturas de 960 tiendas en los últimos doce meses. Al 30 de junio de 2009, el número de nuestras tiendas de conveniencia en México fue de 6,811, en línea para cumplir con el objetivo del año. Las ventas-mismas-tiendas incrementaron 0.5% comparadas con el 2T08, reflejando un incremento de 5.5% en el tráfico que contrarrestó la disminución en el ticket promedio de 4.6%. La disminución refleja el efecto visto en el 2008 y el 1T09 en la dinámica de las ventas-mismas-tiendas, ticket y tráfico promedio por tienda, que muestra el cambio en la introducción del servicio de venta de tiempo aire electrónico a consumidores de telefonía móvil, por el cual sólo es registrado el margen en lugar del monto completo de la recarga de tiempo aire. Sin embargo, en una base comparable excluyendo dicho cambio, el ticket promedio hubiera registrado un crecimiento de un dígito bajo en el 2T09.
Para el primer semestre del 2009, los ingresos totales incrementaron 11.9% alcanzando 25,355 millones de pesos. Las ventas-mismas-tiendas en promedio disminuyeron 0.6%, reflejando el cambio de tarjetas telefónicas prepagadas a la venta de tiempo aire electrónico, descrito arriba.
La utilidad bruta incrementó 19.7% en el 2T09 comparado con el 2T08, resultando en una mejora de 170 puntos base en el margen bruto, alcanzando 31.9% como porcentaje de los ingresos totales. Como en trimestres anteriores, esta mejora refleja el cambio a venta electrónica de tiempo aire descrito anteriormente, así como a una colaboración y ejecución más efectiva con nuestros proveedores claves. Para el primer semestre del 2009, el margen bruto creció 220 puntos base a 31.1% de los ingresos totales.
La utilidad de operación incrementó 40.9% comparada con el 2T08, a 1,088 millones de pesos en el 2T09. Los gastos de operación en el 2T09 fueron 3,233 millones de pesos, un incremento de 14.0% debido principalmente al crecimiento en el numero de tiendas y a las iniciativas de contención de gastos a nivel de tienda. El margen de operación aumentó 150 puntos base sobre el 2T08, a 8.0% de los ingresos totales.
Para el primer semestre del 2009, la utilidad de operación incrementó 37.3% ascendiendo a 1,569 millones de pesos, resultando en un margen de operación de 6.2% de los ingresos totales, un incremento de 120 puntos base comparado con el mismo periodo de 2008.
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Somos una empresa tenedora, cuyas principales actividades están agrupadas bajo las siguientes compañías subtenedoras y llevadas a cabo por sus respectivas subsidiarias operativas: Coca-Cola FEMSA, S.A.B de C.V. (“Coca-Cola FEMSA”), la cual se dedica a la producción, distribución y venta de bebidas sin alcohol; FEMSA Cerveza, S.A. de C.V. (“FEMSA Cerveza”), la cual se dedica a la producción, distribución, y venta de cerveza y bebidas alcohólicas con sabor; y FEMSA Comercio, S.A. de C.V. (“FEMSA Comercio”), la cual opera tiendas de conveniencia.
La conversión de pesos mexicanos a dólares americanos se incluye sólo para conveniencia del lector, usando el tipo de cambio de mediodía a la compra publicado por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el cual al 30 de junio de 2009 fue de 13.17 pesos por dólar.
DECLARACIONES SOBRE EXPECTATIVAS
Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al futuro desempeño de FEMSA y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compañía. Estas declaraciones sobre expectativas, reflejan opiniones de la administración basadas en información actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrían tener un impacto material sobre el desempeño real de la Compañía.
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Para obtener la versión completa de este reporte de resultados con gráficas, tablas y anotaciones, le invitamos a bajar la versión PDF situado en la parte superior de este Boletín de Prensa o visitar la sección de Reportes Financieros de Relación con Inversionistas.