Monterrey, México, 12 de Febrero del 2010, — Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (“FEMSA”) anuncia sus resultados operativos y financieros para el cuarto trimestre y para el año 2009.
Datos Relevantes del Cuarto Trimestre 2009:
• Crecimiento de 19.8% en los ingresos totales consolidados y 21.5% en la utilidad de operación, comparados con el cuarto trimestre del 2008. A pesar del complejo entorno económico, FEMSA generó otro trimestre de sólido crecimiento en los ingresos totales y en la utilidad de operación, debido al incremento de doble dígito en Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio.
• Coca-Cola FEMSA tuvo un incremento en ingresos totales y utilidad de operación de 27.6% y 19.1%, respectivamente. Impulsado por el crecimiento de doble dígito en la utilidad de operación de las operaciones de Latincentro y Mercosur.
• FEMSA Cerveza registró un incremento de 7.6% en ingresos totales. El incremento en ingresos totales se debió principalmente a un mayor precio por hectolitro en pesos mexicanos, combinado con una estricta contención en gastos de operación que compensaron la presión en los costos de las materias primas, dando como resultado un aumento de 8.6% en la utilidad de operación.
• FEMSA Comercio continuó su fuerte ritmo de crecimiento y expansión de margen. La utilidad de operación registró un incrementó de 45.3%, resultando en 240 puntos base de expansión en el margen de operación comparado con el 4T08, alcanzando un nivel máximo histórico de 11.7% de los ingresos totales.
Datos relevantes del año 2009:
• Crecimiento de 17.3% en los ingresos totales consolidados de FEMSA. Todas las unidades de negocio contribuyeron a este incremento.
• La utilidad de operación consolidada de FEMSA incrementó 19.1%, debido al crecimiento de doble dígito en Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio. Coca-Cola FEMSA registró un incremento en ingresos y utilidad de operación de 23.9% y 15.6% respectivamente. Sólido crecimiento en Latincentro y Mercosur, así como un crecimiento moderado en México apoyaron estos resultados.
• FEMSA Cerveza incrementó sus ingresos totales 9.3%, principalmente debido al incremento en el precio promedio por hectolitro en nuestras principales operaciones en moneda local. La utilidad de operación incrementó 9.3%, reflejando un fuerte crecimiento en ingresos combinado con una estricta contención en gastos de operación, que compensó la presión en los costos de las materias primas.
• FEMSA Comercio incrementó su utilidad de operación en 44.8%, alcanzando un nivel máximo histórico en su margen de 8.3%, resultando en 180 puntos base de expansión. Por octavo año consecutivo, la utilidad de operación registró un incremento superior al 25%, debido a la apertura de 960 nuevas tiendas netas durante el año y al incremento de 1.3% en ventas-mismas-tiendas.
• Dividendo ordinario de 2,600 millones de pesos, propuesto por el Consejo de Administración de FEMSA, a ser pagado durante el 2010 y sujeto a aprobación en la reunión anual de accionistas que se celebrará en Abril del 2010, lo que representa un incremento del 60% con respecto al año anterior.
José Antonio Fernández Carbajal, presidente del consejo y director general de FEMSA, comentó “Al empezar el 2010, queremos resaltar que tenemos no una razón, sino dos, para estar muy optimistas sobre FEMSA. En el frente operativo, terminamos un 2009 que presentaba muchos retos, con resultados sólidos que nos permitieron crecer, mejorar y al final prosperar. Y en el frente estratégico, anunciamos un acuerdo definitivo con en el cual transformamos las operaciones de FEMSA Cerveza en un 20% de participación en Heineken. Con esto, nuestros accionistas participarán en la creación de valor que creemos se generará al integrar a FEMSA Cerveza en Heineken. Al mismo tiempo, la transacción aumenta la flexibilidad operativa y financiera de FEMSA, permitiéndonos enfocar nuestra atención y recursos en las atractivas oportunidades de crecimiento de Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio. Estamos seguros que FEMSA cuenta con las habilidades y el talento adecuado, para continuar en el camino de crecimiento y excelencia operativa en las unidades de negocio de refrescos y tiendas de conveniencia, dos negocios que cuentan con grandes promesas y oportunidades para crecer y crear valor, mientras también generamos valor a Heineken en el tiempo.”
FEMSA Consolidado
Al 31 de diciembre del 2009 el peso mexicano y el real brasileño se apreciaron aproximadamente 3.5% y 25.5% con respecto al dólar, comparado con el mismo periodo del 2008. Durante el mismo periodo, el peso mexicano se depreció aproximadamente 29.5% frente al real brasileño.
Los ingresos totales aumentaron 19.8% en comparación al 4T08 alcanzando 53,678 millones de pesos. Coca-Cola FEMSA contribuyó aproximadamente con 70% de los ingresos totales incrementales; FEMSA Cerveza y FEMSA Comercio representaron la diferencia.
Para el año 2009, los ingresos totales de FEMSA incrementaron 17.3%, alcanzando 197,033 millones de pesos, debido al crecimiento de doble digito en Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio y a un crecimiento de un dígito alto en FEMSA Cerveza.
La utilidad bruta incrementó 19.9% comparada con el 4T08, alcanzando 25,120 millones de pesos en el 4T09. El margen bruto incrementó 10 puntos base, a 46.8% de los ingresos totales, comparado con el mismo periodo de 2008. La mejora en utilidad bruta de FEMSA Comercio y Coca-Cola FEMSA compensó por completo la presión en costos de materias primas de FEMSA Cerveza, debido principalmente a los incrementos anuales de costos unitarios.
Para el año 2009, la utilidad bruta incrementó 17.0% ascendiendo a 90,838 millones de pesos. El margen bruto disminuyó 10 puntos base en comparación al mismo periodo del 2008, a 46.1% de los ingresos totales. La mejora en utilidad bruta en FEMSA Comercio compensó parcialmente la presión en costos de materias primas de FEMSA Cerveza y Coca-Cola FEMSA.
La utilidad de operación en el 4T09 creció 21.5% comparada con el 4T08, alcanzando 8,157 millones de pesos en el 4T09 debido al crecimiento de doble dígito en Coca-Cola FEMSA y FEMSA Comercio. Coca-Cola FEMSA contribuyó aproximadamente 54% de la utilidad de operación incremental, mientras que FEMSA Comercio contribuyó aproximadamente en 36%. El margen de operación consolidado creció 20 puntos base en comparación al 4T08, alcanzando 15.2% de los ingresos totales. La expansión de margen de operación en FEMSA Comercio y las iniciativas de contención de gastos en FEMSA Cerveza compensaron la presión en el margen bruto en las operaciones de cerveza.
Para el año 2009, la utilidad de operación incrementó 19.1% a 27,012 millones de pesos. El margen de operación consolidado representó 13.7% de los ingresos totales del 2009, un aumento de 20 puntos base en comparación a los niveles del 2008, debido principalmente al sólido crecimiento en ingresos totales combinado con las iniciativas de contención de gastos en nuestras operaciones, así como una expansión en el margen bruto en FEMSA Comercio, las cuales compensaron la presión en las materias primas en las operaciones de bebidas.
La utilidad neta fue de 6,110 millones de pesos en el 4T09, siete veces mayor que el 4T08, reflejando una baja base de comparación en el 4T08 debido a la depreciación de nuestras monedas locales frente al dólar y a las pérdidas en ciertos instrumentos financieros derivados, lo que resultó en una mejora significativa en el costo integral de financiamiento en el 4T09. Adicionalmente, registramos un beneficio extraordinario debido a la resolución de ciertas contingencias de pasivos fiscales en nuestras operaciones en FEMSA Cerveza Brasil, al aprovechar el programa de amnistía de impuestos ofrecido por las autoridades tributarias brasileñas durante el 2009. La tasa efectiva de impuestos fue 30.0% en el 4T09 comparada con 41.2% en el 4T08.
Para el año 2009, la utilidad neta fue de 15,082 millones de pesos, un incremento de 62.6% comparado con el mismo periodo del año anterior, debido principalmente a las razones explicadas anteriormente. La tasa efectiva de impuestos fue 31.5% en el año 2009, comparada con 31.2% en el mismo periodo del 2008.
La utilidad neta mayoritaria fue de 1.14 pesos por Unidad1 FEMSA en el 4T09. La utilidad neta mayoritaria por cada ADS de FEMSA, fue de US$ 0.87 en el trimestre. Para el año 2009, la utilidad neta mayoritaría resultó en 2.77 pesos por Unidad1 FEMSA (US$ 2.12 por cada ADS de FEMSA), un incremento de 48% comparado con el mismo periodo del año anterior.
La inversión en activo fijo en el 4T09 fue de 5,017 millones de pesos, una disminución de 7.2% comparada con el 4T08. La racionalización y reducción en capacidad de algunas inversiones en FEMSA Cerveza, contrarrestaron mayores inversiones de manufactura en Coca-Cola FEMSA, así como un mayor ritmo en la apertura de tiendas en FEMSA Comercio. Para el año 2009, la inversión en activo fijo disminuyó 7.4% comparada con el mismo periodo del año anterior, a 13,178 millones de pesos, debido principalmente a las razones descritas anteriormente.
El balance consolidado al 31 de diciembre de 2009, registró un saldo de efectivo de 17,636 millones de pesos (US$ 1.351 billones), un incremento de 8,526 millones de pesos (US$ 653.0 millones) comparado con el mismo periodo del 2008, reflejando una fuerte generación de efectivo en todas nuestras operaciones, principalmente en Coca-Cola FEMSA. La deuda a corto plazo fue de 8,853 millones de pesos (US$ 678 millones) mientras que la deuda a largo plazo fue de 33,765 millones de pesos (US$ 2.586 billones). Nuestra deuda neta disminuyó 8,831 millones de pesos (US$ 676.3 millones) a una deuda neta de 24,982 millones de pesos (US$ 1.913 billones).
Consistente con lo que creemos es un enfoque conservador de FEMSA, al 31 de diciembre de 2009, la razón de deuda neta a EBITDA2 era de sólo 0.7 veces, mientras la mezcla de deuda denominada en dólares representó 12.0% del total y el 46.2% de nuestra deuda total estaba a tasa fija.
Como política en FEMSA seguimos una estrategia que consideramos conservadora en cuanto a las prácticas relacionadas con la posición de apalancamiento y buscamos mantener un nivel bajo en estas razones. Adicionalmente, administramos el riesgo a través del uso de instrumentos financieros derivados, por medio de los cuales pretendemos reducir la volatilidad e incertidumbre de los resultados operativos, al cubrir riesgos de tasa de interés, tipo de cambio y precio de algunas de las materias primas que requerimos.
Refrescos – Coca-Cola FEMSA
Los resultados financieros de Coca-Cola FEMSA y el análisis de éstos son incorporados por referencia al reporte trimestral de Coca-Cola FEMSA, el cual forma parte de los anexos de este comunicado o visite www.coca-colafemsa.com.
Cerveza – FEMSA Cerveza
El volumen de ventas en México en el 4T09 incrementó 0.8% a 7.176 millones de hectolitros, en el contexto de un entorno económico que continúa siendo un reto, particularmente en nuestros mercados clave del norte. Nuestra familia de marcas Tecate e Indio, una vez más lograron un fuerte crecimiento. Además, el precio por hectolitro en México en el 4T09, registró un incremento de 3.1% comparado con el 4T08 a 1,131.1 pesos, debido a los incrementos de precio implementados durante el segundo trimestre del 2009. Los ingresos de cerveza en México incrementaron 3.9% en comparación al 4T08, principalmente impulsados por un entorno de precios sano y volumen estable.
Para el año 2009, el volumen de ventas en México decreció 1.7% a 26.929 millones de hectolitros y el precio por hectolitro creció 6.4% en comparación al 2008, en el contexto de un entorno económico negativo, particularmente afectando en nuestros mercados claves.
El volumen de ventas en Brasil en el 4T09 incrementó 3.3%, a 3.249 millones de hectolitros. El precio por hectolitro en Brasil calculado en pesos mexicanos incrementó 26.1% a 735.3 pesos comparado con el 4T08, impulsado principalmente por la fortaleza del real brasileño. El precio por hectolitro en moneda local (Reales) decreció 4.4%, comparado con el 4T08. Los ingresos de cerveza en Brasil incrementaron 30.2% en pesos mexicanos en comparación al 4T08, debido a un efecto positivo por conversión de monedas, debido a la depreciación del peso mexicano frente al real brasileño.
Para el año 2009, el volumen de ventas en Brasil disminuyó 1.3% en comparación al 2008, a 10.049 millones de hectolitros.
El volumen de ventas de exportación disminuyó 8.9% comparado con el 4T08, a 685 miles de hectolitros, sobre un fuerte crecimiento en volumen de 12.3% en el 4T08 y altos niveles de inventarios construidos durante el 3T09, así como un entorno económico aún complejo en los mercados de exportación. Esta disminución es resultado principalmente del desempeño de Tecate en Estados Unidos, así como el de Sol en otros mercados clave. El precio por hectolitro de exportación en pesos incrementó 1.5% a 1,270.8 pesos en el 4T09 comparado con el mismo periodo del año anterior, y el precio por hectolitro en dólares incrementó 0.5% en el trimestre debido principalmente al efecto favorable por el cambio en la mezcla de productos, de Tecate a Dos Equis, la cual tiene un precio mayor. Como resultado, los ingresos de cerveza de exportación disminuyeron 7.5% en comparación al 4T08.
Para el año 2009, el volumen de ventas de exportación incrementó 2.6% a 3.570 millones de hectolitros, logrando un mejor desempeño que la categoría de cervezas importadas en Estados Unidos.
Los ingresos totales incrementaron 7.6% comparados con el 4T08, alcanzando 12,361 millones de pesos en el 4T09, resultado de mejores precios promedio en pesos por hectolitro en todas nuestras operaciones. Los ingresos de cerveza en México representaron 71.3% de los ingresos totales de cerveza, mientras que Brasil y exportación fueron 21.0% y 7.7%, respectivamente en el 4T09.
Para el año 2009, los ingresos totales incrementaron 9.3% a 46,336 millones de pesos, resultado de un incremento de 8.9% en los ingresos de cerveza. Las ventas de cerveza en México representaron 71.9% de las ventas totales de cerveza, menor al 74.9% del mismo periodo del año anterior. Las ventas de cerveza en Brasil representaron 16.9% de las ventas totales de cerveza, por encima del 15.8% durante el mismo periodo del 2008. Las ventas de cerveza de exportación representaron 11.1% de las ventas totales de cerveza, por encima del 9.2% durante el mismo periodo del 2008.
El costo de ventas fue de 6,105 millones de pesos en el 4T09, un incremento de 12.5% comparado con el 4T08, lo cual está por encima del 7.6% de crecimiento en los ingresos totales. El costo por hectolitro aumentó 11.6% en comparación al 4T08, debido a i) el incremento anual en costos de materias primas, particularmente en insumos para empaques y en menor medida granos, y ii) al efecto por conversión de monedas por la depreciación del peso mexicano frente al real brasileño. La utilidad bruta incrementó 3.1% comparada con el 4T08 a 6,256 millones de pesos en el 4T09, mientras el margen bruto decreció 220 puntos base en comparación al mismo periodo del 2008, de 52.8% en el 4T08 a 50.6% en el 4T09, resultado de dichos efectos.
Para el año 2009, el costo de ventas incrementó 14.7% a 22,418 millones de pesos. El margen bruto del 2009 fue de 51.6%, una disminución de 230 puntos base comparado con el mismo periodo de 2008, debido a i) la depreciación del peso mexicano frente al dólar y el real brasileño, aplicada a la porción no cubierta de nuestros costos denominados en monedas extranjeras, ii) al incremento en costos de materias primas, particularmente en granos y en menor medida en aluminio, y iii) al efecto por conversión de monedas por la depreciación del peso mexicano frente al real brasileño.
La utilidad de operación incrementó 8.6% comparada con el 4T08 a 1,587 millones de pesos en el 4T09. Los esfuerzos de racionalización y contención en los gastos de ventas en México y Brasil ayudaron a compensar las presiones en el margen bruto descritas anteriormente. Los gastos de operación incrementaron 1.4%, un incremento menor al de los ingresos totales y continuando con la tendencia de los trimestres pasados del 2009, dando como resultado un incremento de 10 puntos base en el margen de operación, contrarrestando la contracción registrada en el margen bruto.
Para el año 2009, la utilidad de operación incrementó 9.3% a 5,894 millones de pesos, dando como resultado un margen de operación estable de 12.7%, respecto al mismo periodo del 2008. La contención en los gastos de operación compensaron las presiones en el margen bruto.
FEMSA Comercio
Los ingresos totales incrementaron 15.6% comparados con el 4T08 ascendiendo a 14,114 millones de pesos en el 4T09, debido principalmente a la apertura neta de 340 tiendas durante el trimestre, para un total de aperturas de 960 tiendas en el año, logrando un nuevo récord en la apertura de tiendas. Al 31 de diciembre de 2009, el número de nuestras tiendas de conveniencia en México fue de 7,334, superando el objetivo del año. Las ventas-mismas-tiendas incrementaron 3.4% comparadas con el 4T08, reflejando un incremento de 2.0% en el tráfico y 1.2% en el ticket promedio.
Para el año 2009, los ingresos totales incrementaron 13.6% alcanzando 53,549 millones de pesos. Las ventas-mismas-tiendas en promedio incrementaron 1.3% comparadas con el 2008, reflejando un crecimiento de 3.3% en el tráfico, el cual compensó la ligera reducción de 1.6% en el ticket promedio. Como fue el caso del 2008, las ventas-mismas-tiendas, ticket y tráfico promedio por tienda reflejan el cambio en la mezcla por la introducción del servicio de venta de tiempo aire electrónico a consumidores de telefonía móvil, por el cual sólo es registrado el margen en lugar del monto completo de la recarga de tiempo aire. Sin embargo, a medida que el año 2009 transcurrió, el impacto disminuyó. En una base comparable excluyendo dicho cambio, el ticket promedio hubiera registrado un crecimiento de un dígito bajo en el 2009.
La utilidad bruta incrementó 24.1% en el 4T09 comparado con el 4T08, resultando en una mejora de 250 puntos base en el margen bruto, alcanzando 36.9% como porcentaje de los ingresos totales. Esta mejora refleja una colaboración y ejecución más efectiva con nuestros proveedores claves y mayor efectividad en el uso de recursos de promoción relacionados a mercadotecnia, así como a un cambio positivo en la mezcla debido al crecimiento de categorías con mayores márgenes, y en un menor grado, al cambio a venta electrónica de tiempo aire descrito anteriormente. Para el año 2009, el margen bruto creció 220 puntos base a 33.1% de los ingresos totales, a 17,724 millones de pesos de utilidad bruta.
La utilidad de operación incrementó 45.3% comparada con el 4T08, a 1,655 millones de pesos en el 4T09. Los gastos de operación en el 4T09 fueron 3,555 millones de pesos, un incremento de 16.2% debido principalmente al crecimiento en el número de tiendas, sin embargo se lograron contrarrestar parcialmente gracias a las iniciativas de contención de gastos a nivel tienda, así como a eficiencias por economías de escala. Como resultado, el margen operativo aumentó 240 puntos base sobre el 4T08, a 11.7% de los ingresos totales.
Para el año 2009, la utilidad de operación incrementó 44.8%, a 4,457 millones de pesos, resultando en un margen de operación de 8.3%, un incremento de 180 puntos base comparado con el mismo periodo de 2008.
Eventos Recientes
El 11 de Enero, 2010, FEMSA anunció que su Consejo de Administración aprobó unánimemente un acuerdo definitivo para transformar las operaciones de FEMSA Cerveza en una participación económica del 20% de Heineken (HEIA.NA; HEIN.AS; HEIO.NA; HEIO.AS), uno de los cerveceros líderes en el mundo. El acuerdo establece que FEMSA recibirá 43,018,320 acciones de Heineken Holding N.V. y 72,182,201 acciones de Heineken N.V., de las cuales 29,172,502 acciones serán asignadas mediante un instrumento de entrega programada. Se espera que las acciones asignadas sean adquiridas por Heineken en el mercado secundario y sean entregadas a FEMSA durante un periodo que no exceda cinco años. Heineken también asumirá US$ 2,100 millones de deuda incluyendo obligaciones no fondeadas del plan de pensiones de FEMSA Cerveza. La transacción total está valuada en aproximadamente US$ 7,347 millones, basada en un precio de cierre del 8 de enero de 2010 de € 32.92 para Heineken N.V. y .€ 29.38 para Heineken Holding N.V., incluyendo la deuda asumida. Se espera que la transacción concluya durante el primer semestre del 2010, y está sujeta a la aprobación de las autoridades regulatorias correspondientes, así como a la aprobación de los accionistas de FEMSA, de Heineken N.V. y de Heineken Holding N.V.
INFORMACIÓN PARA LA CONFERENCIA TELEFÓNICA:
Nuestra Conferencia Telefónica del Cuarto Trimestre del 2009 se llevará a cabo el viernes 12 de febrero del 2010 a las 11:00 A.M. Tiempo de México (12:00 P.M. Tiempo de Nueva York). Para participar en la conferencia, por favor marque (1-913) 312-1516 o desde Estados Unidos (1-888) 230-5549. Adicionalmente, el audio de la conferencia será transmitido en vivo por Internet, para tener acceso visite www.femsa.com/inversionista
En caso de no poder participar en las opciones anteriores, la grabación de la conferencia estará disponible en http://ir.femsa.com/mx/results.cfm
Somos una empresa tenedora, cuyas principales actividades están agrupadas bajo las siguientes compañías subtenedoras y llevadas a cabo por sus respectivas subsidiarias operativas: Coca-Cola FEMSA, S.A.B de C.V. (“Coca-Cola FEMSA”), la cual se dedica a la producción, distribución y venta de bebidas sin alcohol; FEMSA Cerveza, S.A. de C.V. (“FEMSA Cerveza”), la cual se dedica a la producción, distribución, y venta de cerveza y bebidas alcohólicas con sabor; y FEMSA Comercio, S.A. de C.V. (“FEMSA Comercio”), la cual opera tiendas de conveniencia.
La conversión de pesos mexicanos a dólares americanos se incluye sólo para conveniencia del lector, usando el tipo de cambio de mediodía a la compra publicado por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el cual al 31 de diciembre de 2009 fue de 13.0576 pesos por dólar.
DECLARACIONES SOBRE EXPECTATIVAS
Este reporte puede contener ciertas declaraciones sobre expectativas con respecto al futuro desempeño de FEMSA y deben ser consideradas como estimaciones de buena fe hechas por la Compañía. Estas declaraciones sobre expectativas, reflejan opiniones de la administración basadas en información actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e inciertos, los cuales podrían tener un impacto material sobre el desempeño real de la Compañía.
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Para obtener la versión completa de este reporte de resultados con sus respectivas tablas, le invitamos a bajar la versión PDF situado en la parte superior de este Boletín de Prensa o visitar la sección de Reportes Financieros de Relación con Inversionistas.