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27 Feb 2012

Coca-Cola FEMSA Reporta Resultados del 4T11 y Año Completo 2011

  • Los ingresos totales alcanzaron Ps. 36,187 millones en el cuarto trimestre de 2011, representando un incremento de 29.3% comparado con el cuarto trimestre del 2010
  • Como resultado de un crecimiento de ingresos de doble dígito en cada división y la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA a nuestros territorios en México
  • La utilidad de operación consolidada creció 27.9% alcanzando Ps. 6,497 millones durante el cuarto trimestre de 2011, como resultado de un crecimiento de doble dígito de utilidad en cada división
  • Incluyendo la integración de los nuevos territorios en México. Nuestro margen operativo fue de 18.0% en el cuarto trimestre de 2011
  • La utilidad neta consolidada creció 6.1%, alcanzando Ps. 3,207 millones en el cuarto trimestre del año 2011

Ciudad de México (27 de febrero de 2012), Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. (BMV: KOFL, NYSE: KOF) (“Coca-Cola FEMSA” o la “Compañía”), el embotellador público más grande de productos Coca-Cola en el mundo, anunció hoy sus resultados consolidados para el cuarto trimestre 2011.


“A pesar de un retador ambiente de costos, nuestros operadores generaron sólidos resultados durante el trimestre. Nuestras dos divisiones alcanzaron un crecimiento de doble dígito en ingresos y utilidad. Gracias a nuestras culturas complementarias, los procesos operativos y las mejores prácticas, nuestro talentoso equipo de profesionales colaboró exitosamente con sus nuevos compañeros para integrar rápida y eficazmente la división de bebidas de Grupo Tampico y Grupo CIMSA a nuestras operaciones contiguas en México durante este trimestre. También anunciamos nuestro acuerdo de fusión con la división de bebidas de Grupo Fomento Queretano – el tercer acuerdo de esta naturaleza en menos de seis meses. Estas fusiones confirman que nuestra compañía representa un vehículo de inversión atractivo, diversificado y transparente con capacidades de administración demostradas, para empresas familiares dentro de la industria de bebidas. De cara al año 2012, juntos, apalancaremos nuestras fortalezas mutuas para continuar creando la flexibilidad para transformar retos en oportunidades y generar valor incremental a nuestros accionistas ahora y en el futuro,” comentó Carlos Salazar Lomelín, Director General de la Compañía.
 
RESULTADOS CONSOLIDADOS

Nuestros ingresos totales consolidados crecieron 29.3% a Ps. 36,187 millones en el cuarto trimestre de 2011, comparados con el cuarto trimestre de 2010, como resultado de crecimientos de ingresos totales de doble dígito en cada división y la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en las operaciones de México(1). Excluyendo la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA, los ingresos totales crecieron aproximadamente 24%. Excluyendo los efectos de conversión de moneda y los territorios recientemente fusionados en México, los ingresos totales crecieron aproximadamente 18%, impulsados por los crecimientos de precio promedio por caja unidad en cada operación, en combinación con crecimientos de volumen, principalmente en México, Argentina, Colombia y Brasil.

El volumen total de ventas se incrementó en 11.0% a 732.3 millones de cajas unidad en el cuarto trimestre de 2011, comparado con el mismo periodo en 2010. Excluyendo la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA, el volumen creció 3.6% a 683.4 millones de cajas unidad. Orgánicamente, la categoría de refrescos creció 4%, principalmente impulsada por un sólido crecimiento de la marca Coca-Cola en México, Argentina y Colombia, contribuyendo casi con el 85% del volumen incremental. La categoría de bebidas no-carbonatadas creció 11%, principalmente impulsada por el negocio de Jugos de Valle en Venezuela, México y Brasil, y nuestra naranjada Hi-C y la marca de jugo Cepita en Argentina, representando aproximadamente el 15% del volumen incremental. Nuestro portafolio de agua embotellada, incluyendo presentaciones mayores o iguales a 5 litros, creció 1%, representando el balance.

Nuestra utilidad bruta creció 27.1% a Ps. 16,491 millones en el cuarto trimestre de 2011, comparada con el cuarto trimestre de 2010. El costo de ventas creció 31.2% principalmente como resultado de un mayor costo de PET y edulcorantes experimentado en nuestros territorios, en combinación con la depreciación del tipo de cambio promedio del Peso mexicano(2), el Peso argentino(2), Real brasileño(2) y el Peso colombiano(2) aplicada a nuestro costo de materia prima denominada en US Dólares. El margen bruto alcanzó 45.6%, comparado con 46.4% en el cuarto trimestre de 2010.

Nuestra utilidad de operación consolidada creció 27.9% a Ps. 6,497 millones en el cuarto trimestre de 2011, impulsada por un crecimiento de utilidad de operación de doble dígito en nuestra división de Sudamérica y la división México y Centroamérica, incluyendo la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en México. Los gastos de operación crecieron 26.6% en el cuarto trimestre de 2011 principalmente como resultado de (i) mayores costos laborales en Venezuela y mayores costos laborales y de fleteo en Argentina, (ii) la integración de los nuevos territorios fusionados en México y (iii) mayores inversiones en mercadotecnia para apoyar la ejecución en el mercado, ampliar la cobertura de enfriadores y expandir la disponibilidad de nuestra base de envase retornable. Nuestro margen de operación se mantuvo estable en 18.0% en el cuarto trimestre de 2011, en comparación con 18.1% en el mismo periodo de 2010.

Durante el cuarto trimestre de 2011, se registraron Ps. 1,142 millones en la línea de otros gastos, neto. Estos gastos reflejan principalmente el registro de la baja de ciertos activos no productivos, la participación de utilidades de los empleados y la pérdida en venta de activos fijos.
 
Nuestro resultado integral de financiamiento en el cuarto trimestre de 2011 registró un gasto de Ps. 235 millones, en comparación con un gasto de Ps. 147 millones en el mismo periodo de 2010. Esta diferencia se debe principalmente a la devaluación secuencial del Peso mexicano aplicada a una mayor posición de deuda neta denominada en US Dólares

Durante el cuarto trimestre del 2011, la tasa efectiva de impuestos, como porcentaje de la utilidad antes de impuestos, fue de 34.9% en comparación con 29.7% en el mismo periodo del 2010. Esta diferencia está principalmente relacionada con el incremento de un impuesto al patrimonio en una de nuestras operaciones de la división Sudamérica.

Nuestra participación controladora consolidada creció 6.1% alcanzando Ps. 3,207 millones en el cuarto trimestre de 2011, comparada con el cuarto trimestre de 2010. La participación controladora por acción (“PCPA”) en el cuarto trimestre de 2011 fue de Ps. 1.67 (Ps. 16.69 por ADS) calculada sobre una base de 1,921.2 millones de acciones en circulación. (cada ADS representa 10 acciones locales).

(1) La operación de México incluye resultados de Grupo Tampico a partir de octubre de 2011 y de Grupo CIMSA a partir de diciembre de 2011
(2) Vea página 12 para información referente a tipos de cambio promedio y de fin de periodo para el cuarto trimestre y año completo
(3) De acuerdo a las Normas de Información Financiera aplicables en México, la participación controladora por acción se calcula en base al promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. Dicho promedio ponderado se calcula en base al número de días dentro del periodo en que las acciones estuvieron en circulación, dividido entre el tiempo total del periodo

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

Al 31 de diciembre de 2011, nuestro saldo en caja fue de Ps. 12,661 millones, incluyendo US$ 372 millones denominados en US Dólares, un incremento de Ps. 127 millones, comparado con el 31 de diciembre de 2010, principalmente como resultado de la emisión de Certificados Bursátiles por Ps. 5,000 millones en abril de 2011 y el flujo de efectivo generado por nuestras operaciones, neto de pagos de dividendos y deuda hechos durante el año.

Al 31 de diciembre de 2011, la deuda bancaria a corto plazo fue de Ps. 5,540 millones mientras que la deuda a largo plazo fue de Ps. 17,034 millones. La deuda total creció Ps. 5,223 millones en comparación con el cierre del año 2010. La deuda neta creció en Ps. 5,096 millones en comparación con el cierre del año 2010. El balance total de deuda de la Compañía incluye deuda denominada en US Dólares por una cantidad de US$ 553 millones.(1)
 
El costo promedio ponderado de la deuda durante el cuarto trimestre fue de 6.1%.

RESULTADOS DE LA DIVISIÓN MÉXICO Y CENTROAMÉRICA (México, Guatemala, Nicaragua, Costa Rica y Panamá)

Coca-Cola Femsa está incluyendo los resultados de Grupo Tampico a partir de octubre de 2011 y Grupo CIMSA a partir de diciembre de 2011 en nuestros resultados operativos de la división México y Centroamérica.

Ingresos

Los ingresos totales en la división México y Centroamérica crecieron 25.8% a Ps. 14,516 millones en el cuarto trimestre de 2011, en comparación con el mismo periodo 2010, apoyados por la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en la  operación de México(1). El crecimiento de volumen, incluyendo los territorios fusionados en México, contribuyó más del 70% de los ingresos incrementales durante el trimestre y el crecimiento de precio promedio por caja unidad representó el balance. El precio promedio por caja unidad alcanzó Ps. 35.11, un incremento de 6.3% en comparación con el cuarto trimestre de 2010, principalmente reflejando incrementos selectivos de precio en nuestro portafolio implementados en México durante los últimos meses. Excluyendo la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en México, los ingresos totales crecieron aproximadamente 13%. Excluyendo los efectos de conversión de moneda y los territorios recientemente fusionados en México, los ingresos totales crecieron aproximadamente 11%.

El volumen total de ventas creció 17.8% a 410.3 millones de cajas unidad en el cuarto trimestre de 2011, en comparación con el mismo periodo de 2010. Excluyendo la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en México, el volumen creció 3.8% a 361.4 millones de cajas unidad. Orgánicamente, la categoría de refrescos creció 4%, impulsada por un crecimiento de 5% en la marca Coca-Cola, aportando aproximadamente 80% del volumen incremental. El portafolio de agua embotellada, incluyendo presentaciones mayores o iguales a 5 litros, creció 3%, contribuyendo con casi 15% del volumen incremental. La categoría de bebidas no-carbonatadas creció 5% principalmente impulsada por la línea de bebidas de Jugos del Valle, Nestea y PowerAde, representando el balance.

Utilidad de Operación

Nuestra utilidad bruta creció 17.2% a Ps. 6,594 millones en el cuarto trimestre de 2011, en comparación con el mismo periodo del año anterior. El costo de ventas se incrementó 34.0% principalmente como resultado de mayores costos de edulcorantes y PET en la división, en combinación con la depreciación del tipo de cambio promedio del Peso mexicano(2) aplicada a nuestro costo de materia prima denominado en US Dólares. El margen bruto alcanzó 45.4% en el cuarto trimestre de 2011, comparado con 48.8% en el mismo periodo del año anterior.

La utilidad de operación creció 16.3% a Ps. 2,504 millones en el cuarto trimestre del año 2011, comparada con Ps. 2,153 millones en el mismo periodo del año 2010. Los gastos operativos se incrementaron en 17.7%, principalmente como resultado de la integración de los nuevos territorios fusionados en México. El apalancamiento operativo alcanzado principalmente por mayores ingresos, resultó en un margen operativo de 17.2% en el cuarto trimestre de 2011, comparado con 18.7% en el mismo periodo de 2010.

(1) La operación de México incluye resultados de Grupo Tampico a partir de octubre de 2011 y de Grupo CIMSA a partir de diciembre de 2011
(2) Vea página 12 para información referente a tipos de cambio promedio y de fin de periodo para el cuarto trimestre y año completo
 
RESULTADOS DE LA DIVISIÓN SUDAMÉRICA (Colombia, Venezuela, Brasil y Argentina)

El volumen y el precio promedio por caja unidad excluyen resultados de cerveza.

Ingresos

Los ingresos totales alcanzaron Ps. 21,671 millones en el cuarto trimestre de 2011, un incremento de 31.7% en comparación con el mismo periodo del año anterior, como resultado de crecimientos de ingresos de doble dígito en todos los territorios. Excluyendo cerveza, que aporto Ps. 1,199 millones durante el trimestre, los ingresos totales incrementaron 32.4% a Ps. 20,472 millones. Excluyendo cerveza, mayores precios promedio por caja unidad a lo largo de nuestras operaciones representaron cerca de 90% de los ingresos incrementales y el crecimiento del volumen en cada territorio contribuyó al balance. Excluyendo los efectos de conversión de moneda, los ingresos totales crecieron aproximadamente 24%.

El volumen total de ventas de la división Sudamérica creció 3.3% a 322.0 millones de cajas unidad en el cuarto trimestre del año 2011, comparado con el mismo periodo del 2010, como resultado de crecimientos en cada operación. Nuestro portafolio de refrescos creció 3%, impulsado por el sólido desempeño de la marca Coca-Cola en Argentina y Colombia, que creció 13% y 5%, respectivamente y un crecimiento de 5% en refrescos de sabores, derivado principalmente de la marca Schweppes en Brasil. La categoría de bebidas no-carbonatadas creció 20% impulsada principalmente por la línea de bebidas de Jugos del Valle en Venezuela y Brasil, y nuestra naranjada Hi-C y la marca de jugo Cepita en Argentina. Estos incrementos compensaron un decremento de 4% en el portafolio de agua embotellada, incluyendo agua en presentaciones mayores o iguales a 5 litros.
 
Utilidad de Operación

La utilidad bruta alcanzó Ps. 9,897 millones, un incremento de 34.7% en el cuarto trimestre de 2011, comparado con el mismo trimestre del año 2010. El costo de ventas creció 29.3%, impulsado principalmente por mayores costos año-contra-año de PET y edulcorantes en la división en combinación con la depreciación del tipo de cambio promedio del Peso argentino(1), Real brasileño(1) y el Peso colombiano(1) aplicado a nuestro costo de materia prima denominado en US Dólares. El margen bruto alcanzó 45.7% en el cuarto trimestre de 2011, una expansión de 100 puntos base en comparación con el mismo periodo de 2010.

Nuestra utilidad de operación creció 36.4% a Ps. 3,993 millones en el cuarto trimestre de 2011, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Los gastos de operación crecieron 33.6% principalmente como resultado de (i) mayores costos laborales en Venezuela, en combinación con mayores costos laborales y de fleteo en Argentina y (ii) mayores inversiones en mercadotecnia para apoyar la ejecución en el mercado, ampliar la cobertura de enfriadores y expandir la disponibilidad de nuestra base de envase retornable. Nuestro margen operativo fue de 18.4% en el cuarto trimestre de 2011, una expansión de 60 puntos base en comparación con el mismo periodo de 2010.

(1) Vea página 12 para información referente a tipos de cambio promedio y de fin de periodo para el cuarto trimestre y año completo
 
RESUMEN DE RESULTADOS DEL AÑO COMPLETO

Nuestros ingresos totales consolidados crecieron 20.5% a Ps. 124,715 millones en el 2011, en comparación con el 2010, impulsado por el crecimiento de doble dígito de ingresos en nuestras divisiones de Sudamérica y México y Centroamérica, y la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en nuestra operación de México(1) durante el cuarto trimestre del 2011. Excluyendo la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en México, los ingresos totales crecieron aproximadamente 19%. Excluyendo los efectos de conversión de moneda y los territorios recientemente fusionados en México, los ingresos totales crecieron aproximadamente 15%.

El volumen total de ventas creció 6.0% a 2,648.7 millones de cajas unidad en 2011, en comparación con el 2010. Excluyendo la integración de Grupo Tampico y Grupo CIMSA en México, el volumen creció 4.0% a 2,599.8 millones de cajas unidad. Orgánicamente, la categoría de refrescos creció 4%, impulsada principalmente por la marca Coca-Cola y contribuyó aproximadamente con el 80% del volumen incremental. La categoría de bebidas no-carbonatadas creció 11%, principalmente impulsada por el negocio de Jugos de Valle en México, Brasil y Venezuela, y nuestra naranjada Hi-C y la marca de jugo Cepita en Argentina, representando aproximadamente con el 15% del volumen incremental. Nuestro portafolio de agua embotellada, incluyendo presentaciones mayores o iguales a 5 litros, creció 2%, representando el balance.
 
La utilidad bruta creció 19.4% a Ps. 57,227 millones en 2011, en comparación con el 2010. El costo de ventas se incrementó 21.5% principalmente como resultado de mayores costos de PET y edulcorantes a lo largo de nuestras operaciones, que fueron parcialmente compensados por la apreciación del tipo de cambio promedio del Real brasileño(2), el Peso colombiano(2) y el Peso mexicano(2) aplicada a nuestro costo de materia prima denominada en US Dólares. El margen bruto alcanzó 45.9% en 2011, en comparación con 46.3% del año 2010.

Nuestra utilidad de operación consolidada creció 18.0% a Ps. 20,152 millones en 2011, en comparación con 2010. Nuestra división de Sudamérica aportó más del 60% de este crecimiento. Nuestro margen de operación fue de 16.2% en 2011, en comparación con 16.5% en el 2010.

Nuestra participación controladora consolidada se incrementó 8.3% a Ps. 10,615 millones en 2011, comparada con el 2010. La participación controladora por acción (“PCPA”) en 2011 fue de Ps. 5.69 (Ps. 56.91 por ADS) calculada sobre una base de 1,865.3 millones de acciones(3) (cada ADS representa 10 acciones locales).

(1) La operación de México incluye resultados de Grupo Tampico a partir de octubre de 2011 y de Grupo CIMSA a partir de diciembre de 2011
(2) Vea página 12 para información referente a tipos de cambio promedio y de fin de periodo para el cuarto trimestre y año completo
(3) De acuerdo a las Normas de Información Financiera aplicables en México, la participación controladora por acción se calcula en base al promedio ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. Dicho promedio ponderado se calcula en base al número de días dentro del periodo en que las acciones estuvieron en circulación, dividido entre el tiempo total del periodo. 

EVENTOS RECIENTES

- El 18 de febrero de 2011, nuestro Consejo de Administración aprobó la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS), de acuerdo con las regulaciones mexicanas, a partir del 1 de enero de 2012. La Compañía liberará sus resultados trimestrales y anuales 2011 bajo IFRS antes de liberar sus resultados del primer trimestre de 2012.
- El 12 de diciembre de 2011, Coca-Cola FEMSA y Corporación de los Ángeles S.A. de C.V. y sus accionistas (“Grupo CIMSA”) anunciaron la fusión exitosa de la división de bebidas de Grupo CIMSA con Coca-Cola FEMSA. Coca-Cola FEMSA llevó a cabo una asamblea extraordinaria de accionistas el 9 de diciembre del 2011, en la que los accionistas de esta compañía aprobaron la fusión. Coca-Cola FEMSA comenzará a integrar los resultados de la división de bebidas de Grupo CIMSA desde diciembre de 2011. 
- El 15 de diciembre de 2011, Coca-Cola FEMSA y Grupo Fomento Queretano y sus Accionistas (“Grupo Fomento Queretano”) acordaron fusionar sus operaciones de bebidas. El acuerdo ha sido aprobado por el Consejo de Administración de Coca-Cola FEMSA y está sujeto a un proceso adicional de auditoría (due diligence) legal, financiera y operativa, y a las aprobaciones regulatorias y corporativas habituales. Coca-Cola FEMSA espera cerrar esta transacción durante el primer trimestre del 2012.
- El 26 de enero de 2012, como resultado de la fusión de la división de bebidas de Grupo CIMSA, Coca-Cola FEMSA emitió 75.4 millones de nuevas acciones KOF serie L. El número total de acciones en circulación es de 1,985.4 millones, de las cuales Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (“FEMSA”) posee 50.0%, The Coca-Cola Company 29.4% y el Público 20.6%.
- El 20 de febrero de 2012, Coca-Cola FEMSA, anunció que ha llegado a un acuerdo de exclusividad, con duración de 12 meses, con The Coca-Cola Company, para evaluar la potencial adquisición de una participación controladora en las operaciones de embotellado de The Coca-Cola Company en Filipinas.
- El 24 de febrero de 2012, el Consejo de Administración de Coca-Cola FEMSA acordó proponer un dividendo ordinario de aproximadamente Ps. 5,625 millones, a pagarse durante el segundo trimestre de 2012. Esta propuesta de dividendo representa un dividendo por acción de aproximadamente Ps. 2.77, calculado sobre una base de 2,030.5 millones de acciones, que incluyen 45.1 millones de acciones a ser emitidas en conexión con la fusión de Grupo Fomento Queretano. Comparado con el dividendo pagado por acción el 27 de abril de 2011, en la cantidad de Ps. 2.36, representa un incremento de aproximadamente 17%.

INFORMACIÓN PARA LA CONFERENCIA TELEFÓNICA

Nuestra conferencia telefónica del cuarto trimestre de 2011 se llevará a cabo el día 28 de febrero de 2012 a las 10:30 A.M. ET (09:30 A.M. hora de la Ciudad de México). Para participar en la conferencia telefónica, favor de marcar: desde Estados Unidos: 866-700-7477 e Internacional: 617-213-8840. Adicionalmente estará disponible la transmisión del audio en vivo a través de nuestra página de Internet: www.coca-colafemsa.com.

Si usted no puede participar en tiempo real, una repetición de la misma estará disponible hasta el 5 de marzo de 2012. Para escuchar la repetición, favor de marcar: desde Estados Unidos: 888-286-8010. Internacional: 617-801-6888. Contraseña: 38152393.

Coca-Cola FEMSA, S.A.B. de C.V. produce y distribuye Coca-Cola, Fanta, Sprite, Del Valle y otros productos de las marcas de The Coca-Cola Company en México (una parte importante del centro de México, incluyendo la ciudad de México y el Sureste y Noreste de México), Guatemala (la ciudad de Guatemala y sus alrededores), Nicaragua (todo el país), Costa Rica (todo el país), Panamá (todo el país), Colombia (la mayoría del país), Venezuela (todo el país), Brasil (São Paulo, Campiñas, Santos el estado de Mato Grosso do Sul, parte del estado de Goias y parte del estado de Minas Gerais) y Argentina (Buenos Aires y sus alrededores), además de agua embotellada, jugos, tés, isotónicos, cerveza y otras bebidas en algunos de estos territorios. La Compañía cuenta con 35 plantas embotelladoras en Latinoamérica y atiende a más de 1,700,000 detallistas en la región.

Este comunicado de prensa puede contener declaraciones a futuro referentes al desempeño futuro de Coca-Cola FEMSA, que deben ser tomadas como estimados de buena fe de Coca-Cola FEMSA. Estas declaraciones a futuro reflejan el punto de vista de las expectativas de la administración y están basadas en información actualmente disponible. Los resultados reales están sujetos a eventos futuros e incertidumbres, muchas de las cuales están fuera del control de Coca-Cola FEMSA, y que podrían tener un impacto importante en el desempeño real de la compañía.

Referencias a “US$” son a dólares americanos. Este comunicado de prensa contiene conversiones de ciertas cifras en pesos a dólares estadounidenses únicamente para comodidad del lector. Estas conversiones no deben ser interpretadas como declaraciones de que las cifras en pesos realmente representan tales cifras en dólares americanos o que pueden ser convertidas según las tasas indicadas.

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